Nachhaltigkeit im Verhältnis zur Rendite
ESG - Nachhaltigkeit
Verfasst von MoneyController am 22.08.2022
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In welchem Sinne sollten nachhaltige Investitionen immer mit der Aussicht auf Rendite verbunden sein? Diese Frage wurde von Rachel Whittaker, Leiterin der SI-Forschung bei Robeco, angesprochen (und auch von 'Financialounge' in einem Artikel von Virgilio Chelli berichtet).
Eine der zentralen Komponenten beim Investieren ist die Suche nach Rendite. Whittaker weist jedoch darauf hin, dass die Renditeerwartungen der Anleger sehr unterschiedlich sein können. Sie reichen von kurzfristigen bis zu langfristigen Anlagen, von risikoreicheren bis zu eher risikoaversen Anlagen. Der Grund dafür ist, dass bei Investitionen die Rendite in der Regel an bestimmte Zwecke gebunden ist. Man kann daran denken, Kapital anzusammeln, um ein Haus zu kaufen, aber auch, um seinen Kindern eine große Erbschaft zu hinterlassen.
Die Rendite kann aber auch im Lichte einer (sozusagen) ESG-Rendite bewertet werden, d.h. in Bezug auf Umwelt, Soziales oder Governance. Die neue EU-Verordnung schreibt nämlich genau vor, dass die Finanzberatung und -verwaltung neben dem Anlageziel und der Risikobereitschaft auch die Nachhaltigkeitspräferenzen ihrer Kunden berücksichtigen muss.
Wie Whittaker veranschaulicht, sollten nachhaltige und ESG-Investitionen auch auf der Grundlage des Kriteriums der Rendite getätigt werden (eine Rendite, die in einem breiteren Sinne verstanden wird, wie zuvor dargestellt). Wenn die Renditeziele klar festgelegt sind, können Sie die besten Finanzprodukte auswählen, um eine bestimmte Strategie zu verfolgen. Diese Entscheidung wird in der Regel von Finanzexperten (Beratern und Managern) getroffen, die die zeitliche Perspektive eines Produkts, den Grad der Liquidität, das Risiko eines Marktes und die Korrelation mit anderen Vermögenswerten (die für eine effektive Asset Allocation erforderlich ist) bewerten müssen.
Schließlich ist es interessant, über eine Erkenntnis der Beratungsfirma PwC zu berichten. Eine im Jahr 2021 durchgeführte Umfrage hat ergeben, dass 80 Prozent der Anleger nicht akzeptieren, dass nachhaltige Anlagen weniger als 1 Prozent im Vergleich zu den entsprechenden traditionellen Produkten abwerfen. Die Botschaft an die Manager ist klar: Wer in nachhaltige Anlagen investiert, tut dies nicht aus rein philanthropischem Geist, sondern meist mit dem Ziel, sein Vermögen zu vermehren.
Whittaker kommt zu dem Schluss, dass nachhaltiges Investieren nicht einem allgemeinen Bedarf entsprechen sollte, sondern präzisen Anlagezielen. Es sind genau die Anlageziele, die bestimmen, welche Produkte am besten geeignet sind, um sie zu erreichen.
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